By 朱幸兒 和氏璧國際物業策略長

過去三年，胡志明市房價漲幅驚人，讓不少投資者懷疑市場是否已在高點。

但深入觀察人口、制度、資本與城市升級四大面向後，可以看到越南目前正處在 結構性成長的早中期——並非尾聲，而更像真正的起跑點。

一、人口紅利與城市化：需求最紮實的底部力量

胡志明市仍是越南最強的人口磁吸城市。

年輕人口、技術人才流入、城市化加速，使住房需求結構性提升，只要人口淨流入持續，市場底部就不會鬆動。

二、基建落地推動資產重新定價

地鐵一號線、Thu Duc 科技城、新山一國際機場擴建、外環三號等大型建設正在加快落地。

這讓胡志明市從「新興」邁向「國際城市」，而基建正是提升城市資產天花板的核心因素。

三、制度升級：越南行政效率大幅提升

越南這幾年推動的行政改革，是房市被低估的關鍵驅動力之一：

• 審批流程加速

• 公務體系瘦身，提高行政效率

• 行政透明度提升

• 投資政策一致性更高

整體治理邏輯正朝 西方行政制度的效率框架 靠攏。

制度升級降低投資風險，也往往帶來新一波資產重估（Re-rating）。

四、外溢效應擴散，估值仍處低基期

平陽、新 Thu Duc 等新興區域與東南亞主要城市相比仍具明顯估值折價。

但租賃需求、人才流入與產業成長速度更快，顯示市場仍在低估階段，而非過熱。

五、房價所得比仍合理，補漲空間未完全釋放

以區域城市比較，胡志明市房價所得比仍偏低。

隨著越南 GDP 與收入成長率持續領先區域，房市還具明顯上行空間。

結論：胡志明市房市仍在上升曲線的前半段

房價上漲，從來不代表結束。推動市場長期上行的力量——人口、城市、制度、資本都還在加速。

越南，是值得提前部署的市場。

漲過，但遠遠還沒到終點。

#和氏璧國際物業 #JadeCoreProperties #越南房市 #越南投資 #胡志明市 #平陽省 #東南亞不動產 #海外置產 #跨境資產配置 #國際不動產 #資產配置 

(照片來源:  vinwonders.com)